简介：NVIDIA过于依赖七个主要技术巨头，包括微软，Google，Amazon，Meta，Oracle，Tesla和Openai，需要中国市场为此开设长期增长空间。 Li ping/作者Lishi业务评论/生产1尽管性能稳定，但NVIDIA最近发表了其绩效报告，但最近它比市场预期的要少。数据显示，在2026年第二季度，NVIDIA收入为467.44亿美元，增加了56％，比上一年增加了6％，略高于4606亿美元的预期价值。在同一时期，该公司的净收益为2642亿美元，年际交往增加了59％。每股收益达到1.05美元，以前的市场预期高于1.01美元。随着业务，NVIDIA中心业务的收入为411亿美元，比上一年增加了56％，增长了5％，而Inc则增加了5％代表88％的OME。其中，包括GPU在内的计算机业务的收入为338亿美元，比上一年增加了50％，每月减少一个月。该游戏和AI PC业务的收入为43亿美元，主要通过发送公司的RTX50系列产品而增加了49％。汽车和机器人公司的收入为5.86亿美元，一年的收入增加了69％，而专业可视化业务的收入为6.61亿美元，一年一年增加了32％。第二季度的收入和利润都超过了市场的预期，但是在释放财务报告后，NVIDIA股票的价格急剧下降，市场关闭后下降了5％以上，自那时以来下降了。其中，2026财政年度第三季度公司的Oriencincome低于市场预期，数据中心的收入每月减少他的主要原因是NVIDIA股票减少。截至2025年7月27日（2026年上半年）的第一学期，NVIDIA的总收入为9008亿美元，比上一年增加了61.9％，从六个月的表现来看。净收益的收益为452亿美元，比上一年增加了43.58％。相比之下，在2025财政年度，NVIDIA收入为13049亿美元，年际交往多114.2％。与2025年相比，在上半年，NVIDIA的收入增长率显着放缓并不难。根据NVIDIA提供的绩效指南，该公司预计其第三季度的收入为540亿美元，Aspentants andlow将增加2％。它略高于分析师对534.6亿美元的期望，但仍低于600亿美元的乐观期望。从季度的角度来看，NVIDIA连续第七次的收入增长放缓。数据显示在第四个QU中2023年的Arter，Nvidia收入的增长达到265.3％。从那以后，随着基础的增长，NVIDIA的收入继续下降。在今年的第一季度（2026年第一季度）中，NVIDIA的收入增长降至69.2％。高盛（Goldman Sachs）在最新的NVIDIA报告中指出，这也是NVIDIA的最低增长率，因为NVIDIA发电量的兴起升高。下一个季度的性能和方向是稳定的，并且基本上与华尔街的期望相符，但是遵守以前对市场的高期望仍然可能是一个挑战。 2。每个月中央企业的减少引起了人们的关注。 NVIDIA数据中心的计算机业务收入减少（计算）也引起了一些投资者的关注。特别是，中国市场前景不确定性的风险已成为投资者争议的重点。 202之前2，游戏的游戏是NVIDIA最大的收入和利润来源，占40％以上。从那时起，随着Chatgpt的出现，全球技术公司引起了AI模型的研究和开发的趋势。 NVIDIA数据中心业务已经爆炸性增长，收入远远超过了游戏的收入，近90％的收入占当前收入的90％。这允许Nvidia成为硬件制造商计算机功率的成功领导者。根据更多部门，他们编译了NVIDIA的商业中心业务。它分为两个主要部门：UTTING业务和网络业务。其中，计算机业务主要涵盖GPU产品和AI服务器，例如Blackwell芯片和GB200 NVL72/36服务器。网络服务包括Infiniband和以太网技术，主要用于数据中心内的高速通信。在2026年第二季度，NVIDIA计算机业务的收入为33美元0.8亿，绝对发动机年复一年地增长了50％，促进了公司业绩的显着增长。其中，该公司的新一代建筑收入（Blackwell Chips）比一个月增长了17％，并且他们参与数据中心的计算机业务几乎为70％。 NVIDIA利润的毛利率在第二季度达到72.7％，每月增加了11.7个百分点，这受益于NVIDIA的总销售额。作为回应，NVIDIA的创始人兼首席执行官Jensen Huang说：“ Blackwell是世界一直在等待的人工智能平台，实现了非凡的世代发展。BlackwellUltra的生产全速增长，需求是出色的。有竞争和Blackwell是其中央平台。”但是，每月的数据显示，NVIDIA的计算机业务在第二季度的第一季度略有下降（每月减少），主要受H的影响20。自今年4月以来，NVIDIA已面临将H20芯片出口到中国的商业限制。因此，NVIDIA第二季度的财务报告表明，中国市场中CHIP H20的收入为零。在COMAR中，该公司在上一季度向中国的H20芯片销售额达到46亿美元。今年7月，美国政府开始向一些批准的中国买家广播H20芯片许可证，占销售额的15％。作为回应，NVIDIA表示，只有少数中国客户获得了与中国相关的出口许可证和出口尚不强大。进步。作为回应，CFO NVIDIA COLETTE KRESTEN电话会议说，如果解决“地缘政治”问题，NVIDIA预计将产生第三季度H20收入的20亿至50亿美元的收入。此外，NVIDIA继续坚持认为美国政府已批准将布莱克威尔出售给中国大陆。根据NVIDIA Performance Guide预计该公司在2026财政年度的第三季度将达到540亿美元（超过2％），但这些人不包括前往中国的H20货物。如果NVIDIA H20显着改善了对中国的出口，则可以预见二级市场对NVIDIA绩效具有更乐观的看法。根据Huang Renxun自己的预测，NVIDIA在中国大陆市场上拥有500亿美元的商机。显然，中国市场是影响NVIDIA增长的最大波动。 3中国市场已成为一个重要的变量，但是H20产品在第二季度发现了中国市场的羞耻感，但Nvidia的首席执行官Huang Renxun在金融报告会议上称赞了中国市场，并且对中国市场非常乐观。黄·伦森（Huang Renxun）说，中国是世界第二大计算机市场，大约有50％的AI研究人员和大多数主要MODelopen来源是在中国创建的，因为DeepSeek和Qwen是非常重要的。因此，重要的是，美国技术公司进入该市场很重要，并且“有可能”在中国市场上展示Blackwell芯片。同时，Huang Renxun预测，AI的中国市场今年将有500亿美元的机会，每年增加50％。实际上，中国市场对NVIDIA的重要性不能被夸大。基于对大型模型，发电，自动驾驶应用程序和其他方案的培训和推断的高计算机功率需求的增加，近年来，中国计算机能源市场的增长迅速，这导致NVIDIA赚了很多钱。根据数据，NVIDIA H20的销量在2024年达到100万辆，预计将达到12-15亿美元。在2025年的第一个Trimestre中，中国技术巨头，例如Baitedan，Alibaba和Tencent在NVIDIA下达了至少160亿美元的H20命令，但由于禁止美国政府的禁令，所有交付均未实现。根据对2025年中国人工智能计算的电力开发评估报告的分析，国际数据公司（IDC）的最新联合启动和Insens Information，大型模型和生成人工智能将继续增加中国市场对计算机电源的需求。中国智能计算机能源量表的总增长率预计将在2023 – 2028年达到46.2％。此外，从大型制造商的资本支出增长率来看，中国向能源投资提供通知的潜力大于美国进行计算机能源投资的投资潜力。根据数据，预计中国技术巨头的总资本支出，例如少女，阿里巴巴和腾讯，在2025年增加69％，威斯康星州亚马逊，微软，Google，Meta和Oracle的总资本支出约为29％。根据世界人工智能大会的最新数据，截至2025年7月，中国已经推出了1,509个大型型号，将全球推出的3,755个大型型号中的一个分类为第一。除了其巨大的市场能力外，中国市场的扩展还可以在某种程度上解决NVIDIA客户的主要依赖问题。长期以来，NVIDIA AI CHIPS销售一直基于四个云计算机服务的主要供应商：亚马逊，微软，Google和Oracle。截至2025年3月，这四家公司购买了超过360万个Blackwell AI芯片。补充说，Openai和Tesla也是Nvidia高性能AI芯片的超级买家。预计这六个技术巨头将占NVIDIA收入的50％以上。根据AEcond季度提交给袋子和证券委员会（SEC）。这是一个客户。其中，“客户a”占总收入的23％，而“客户b”占总收入的16％，去年同期同期增长了25％（分别为14％和11％）。因此，集中客户的风险是NVIDIA未来发展的重要问题。 2025年4月7日，NVIDIA的市场价值下降了86.61美元，其市场价值蒸发近40％。但是，随着微软，亚马逊，Google，Meta和其他Compañías的财务报告的发布，投资者发现，大型技术公司的资本支出率很高。在摆动中建立计算机能源基础设施，这意味着NVIDIA AI芯片仍在关键需求中。同时，DePseek的外观不仅没有减少NVIDIA计算机电源市场的需求，而且还进一步增强了力量大型手臂比赛。很快，NVIDIA股价的价格急剧恢复。 7月19日，NVIDIA的总市场价值曾经超过40亿品牌，成为全球第一家市场价值超过40亿美元的公司。截至8月27日，NVIDIA的最后一个市场价值为44.3亿美元，被分类为世界第一。
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